美联储加息,手中美金何去何从

美联储加息是指联邦储备系统管理委员会在华盛顿召开议息会议后，决定货币政策的调整，上调联邦基金利率。

简单的说，加息是一种紧缩货币政策策，美联储通过加息来应对当前的经济。一般加息可以提高银行利息，从而减少货币供应量，美元会升值。

另外，一加息提高的美元汇率对经济会有影响，比如，美元升值以后，黄金价格会下跌，大家更愿意持有美元；其他国家的货币会贬值等。

历史加息

美联储自1983年3月至2018年12月已加息6次，回顾过往6次加息，美联储都是在一轮降息之后，经济过热，通胀明显的情况下启动加息的。而且每一轮加息，都不会只加一次，都会经历一个完整的周期，直到通胀抑制住，短则8个月，长则3年。

2022年加息

首先要搞清楚，这里所说的通胀，其实并不仅仅指美国通胀，全球所有使用美元的主体，都会通胀，也就是说，美元超发，导致的是全球大通胀。其次要搞清楚，为了减缓通胀，就要减少全球市场（包括美国本土）的美元供给量，所以才有了美联储加息。

近期，美联储已经进入6月货币政策会议前的静默期。在5月加息50个基点后，包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储官员多次向市场传递出将在6月和7月的货币政策会议上继续分别加息50个基点的信号。至此，当前市场已经将美联储6月和7月加息的情况纳入了预期。因此，只要美联储按计划行事，预计在美联储靴子落地之时，将不会对全球金融市场产生过大的冲击。

美联储加息是为了降低通胀率。这里的加息是提高美国联邦基金利率，银行和银行之间为了应急互相拆借彼此闲余资金的利息（同业拆借利率）。加息是要将市场的同业拆借利率整体提高并维持在一定范围。但如果市场的钱太多，各大商业银行有充足的钱互相借贷，就不会傻到向刚刚提高利息的美联储借钱，所以美联储美联储通常需要使用其他方法辅助先回收市场的资金，让商业银行普遍缺钱，才能更快达到加息目标。

有人可能会问美联储收到的美元去哪了？答案是：凭空消失了。不用诧异，因为全球所有的央行，资产负债表里只有负债和资产，没有权益，因此，央行想多发货币，就降低利率，放款给银行，增加负债，同时资产也同比增加，这就是所谓的扩表，央行想回收货币，就提高利率，银行还款，降低负债，同时资产也同比降低，这就是所谓的缩表。

我们能看到，近期由于俄乌危机，卢布大幅贬值，欧元也在贬值，这就说明美元稀缺了，也就是说美元在撤出欧洲市场，但同时我们发现人民币兑美元反而不断升值，近期已临近6.3的大关，这说明美元回流，一部分回到了美国，另外很大一部分其实是回流到了中国。

人民币汇率短期基本稳定

专家认为，在美联储加息、缩表以及金融环境收紧背景下，美元可能维持强势格局，美股资本市场剧烈波动也可能令市场加大美元流动性需求。美元维持强势会对人民币及其他非美货币构成一定扰动，但不会改变人民币基本稳定格局。基于我国经济稳中向好，同时我国外贸保持韧性，人民币资产吸引力强，跨境资本双向有序流动，继续保持基本平衡，人民币汇率弹性显著增强等因素，人民币汇率仍有望在均衡水平附近，双向波动常态化。

在美国通胀超预期的情况下，人民币汇率可能会面临第二波美元指数上行的压力。但同时5月份出口超预期表现也意味着经常账户对于人民币的支撑仍在，人民币的抗压能力或有所增强。

手中的美金何去何从

专家指出，近期有一些欧洲乱局的相关信息，所以美元指数喝美元兑人民币都有所小涨。手中有美元不急用，可以考虑7月中旬在高点结汇。

专家建议，短期内不要急于结汇，7月份美元可能会相对强势。如需要结汇，建议分批结汇。

美联储主席鲍威尔表示，美国经济的最大风险是持久的高通胀，而不是加息会使经济增长速度大幅放缓。鲍威尔表示，设计出能够避免让美国经济陷入衰退的紧缩政策当然是可能的，但他补充称，机会不大，不能保证会成功。END